美国专题18:史诗级的三次货币危机-布雷顿森林体系的建立与瓦解
2025年4月2日下午，川普总统在白宫玫瑰园举行的“解放日”（Liberation Day）活动中，宣布将签署一项历史性的行政命令——对全球进行加关税。
川普宣布对全球征收对等关税
为什么川普会对全球进行这种“伤敌一千，自损八百”的行为？在了解这个问题之前，需要了解三次史诗级的三次货币危机，这个背景知识。
一、布雷顿森林系统的建立
1、什么是布雷顿森林体系
布雷顿森林体系是1944年7月在美国新罕布什尔州布雷顿森林举行的国际会议上确立的全球货币管理制度。此次会议由美国推动，44个国家的730名代表参加，通过了《联合国货币金融会议的最后决议书》、《国际货币基金组织协定》和《国际复兴开发银行协定》等文件，总称为《布雷顿森林体系》。
布雷顿森林会议
2、建立的背景
第二次世界大战中,英国经济遭到严重削弱,传统的以英镑为中心的资本主义世界货币体系已经难以维持.二战后欧洲经济崩溃，各国货币疯狂贬值，比如德国马克成废纸；美国却一家独大，拥有全球75%的黄金储备，工业产值占世界一半，为了防止1929年大萧条重演，重建自由贸易体系。
3、主要内容一句话总结：美元绑定黄金，其他货币绑定美元。
固定汇率制度：各国货币与美元挂钩，美元与黄金挂钩，汇率的波动范围不超过±1%。美元与黄金挂钩：美国政府承诺按每盎司黄金35美元的价格向其他国家兑换黄金，美元成为全球储备货币。
国际货币基金组织（IMF）和世界银行：这两个机构的成立是为了监督国际货币体系的稳定，并为战后重建提供贷款支持。
4、布雷顿森林体系的影响
促进战后经济复苏：布雷顿森林体系的建立促进了战后资本主义世界经济的恢复和发展，特别是西欧国家和日本的经济增长得到了极大帮助。
比如在西欧复兴的马歇尔计划，1947年建立“经济合作署”，在接下来三年时间里，美国通过马歇尔计划向欧洲提供了120亿美元的援助资金，到1950年底，欧洲的工业总值增长64%。汇率稳定：通过固定汇率机制，布雷顿森林体系为全球货币汇率提供了稳定的框架，促进了国际贸易和投资的发展。
美元成为了全球通用货币。
二、布雷顿森林体系的崩溃
1、特里芬悖论：
1960年，美国经济学家罗伯特·特里芬(Robert Triffin)在其《黄金与美元危机——自由兑换的未来》一书中提出的布雷顿森林体系存在着其自身无法克服的内在矛盾：“由于美元与黄金挂钩，而其他国家的货币与美元挂钩，美元虽然因此而取得了国际核心货币的地位，但是各国为了发展国际贸易，必须用美元作为结算与储备货币，这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀，对美国来说就会发生长期贸易逆差；而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺，这又要求美国必须是一个长期贸易顺差国。这两个要求互相矛盾，因此是一个悖论。”这一内在矛盾在国际经济学界称为“特里芬难题(Triffin Dilemma)”正是这个“难题”决定了布雷顿森林体系的不稳定性和垮台的必然性。
注意这个难题至今依然困扰着美国，这也是川普挥舞关税大棒的根源，这个在后面还会提到。
2、尼克松冲击
美国二战后三十年来，美国经济取得了骄人的成绩。它生产了全世界三分之一的工业产品，并主宰着国际贸易。美元成为世界上最强劲的硬通货，美国人的生活水平一直稳步提升。很多美国人一度认为美国的繁荣是常态。但实际上，美国的繁荣建立在几个条件之上，首先是国际上没有举足轻重的竞争对手，其次是它能轻易地获取第三世界的原材料。到60年代末，这些美国独有的优势在迅速消失。
为摆脱越南战争时期美国社会失业、通货膨胀、国际收支赤字的困境，减缓美元暴跌、大量黄金外涌的危机，尼克松政府于1971年8月15日宣布实行“新经济政策”。该政策对外采取了两项措施：放弃金本位，停止美元兑换黄金和征收10%的进口附加税，从而导致二战后的“布雷顿森林体系”崩溃，西方国家股价普遍下跌，严重损害了许多国家的利益，加剧了国际经济、金融的动荡。1973年2月，美元再次贬值后，主要国家被迫放弃固定汇率制，转向浮动汇率制。此时，布雷顿森林体系的三大支柱（美元-黄金挂钩、固定汇率制、IMF协调机制）已全部失效。
3、牙买加协定
1976年1月8日在牙买加首都金斯敦会议上通过的关于国际货币制度改革的协议。
主要内容是：取消平价和中心汇率，允许会员国自由选择汇率制度;废除黄金官价，各国中央银行可按市价自由进行交易;减少黄金的货币作用，使特别提款权成为主要国际储备资产，加强基金组织对国际清偿能力的监督;扩大对发展中国家的资金融通，设立信托基金，以优惠条件向最贫穷的发展中国家提供贷款，扩大基金组织信贷部分的贷款额度。
1978年4月1日，经修改的IMF协定获得法定的60%以上的会员国和80%以上多数票的通过，从而正式生效。至此，布雷顿森林体系完成在国际法理层面的终结。
于是，第一次史诗级的货币危机，随着布雷顿森林体系规定的黄金作为美元锚定物的阶段成为了历史，美国继续寻找新的锚定物，他把目光瞄准了战火纷飞的中东。
本文完。
下期讲第二次货币危机-石油美元
